2023-02-13 / 종목분석 리포트
1. 한전KPS : 2023년이 기대되는 이유, Top-pick! (유진투자증권)
1) Buy : 목표가 58,000
2) 4Q22 Review: 매출액 3,985억원, 영업이익 483억원(영업이익률 12%)
3) 1Q23 Preview: 매출액 3,243억원, 영업이익 227억원(영업이익률 7%)
4) 정부 주도의 해외 원전 수출 추진, 풍력, 연료전지 EPC PJT, 신규 해외 수주 가능성을 고려하면 유틸리티
섹터에서 리스크가 가장 낮은 기업이라 판단
2. 한국금융지주 : 이익 체력 회복이 관건 (유안타증권)
1) Buy : 목표가 75,000
2) 4분기 실적은 985억원은 당사 추정치 1,078억원을 크게 하회하지 않은 것처럼 보이나 이는 법인세 환급
2,161억원에 기인한 것으로, 영업이익은 적자 전환하며 추정치를 크게 하회
3) 연초 이후 시장금리 하락과 증시 반등으로 올해부터는 실적의 턴어라운드가 예상되지만 그 강도는 당초 예상
보다 약할 것으로 예상
3. 삼성증권 : 순영업수익 부진으로 어닝쇼크 (유안타증권)
1) Buy : 목표가 41,000
2) 4분기 연결 이익은 119억원으로 당사 추정치 1,041억원과 컨센서스 953억원을 크게 하회
3) 어닝쇼크로 주당배당금도 1,700원으로 당사 예상 수준(2,000원)을 하회
4) 전체적으로 예상 수준을 소폭씩 미달해 전체 이익이 감소한 것이기 때문에 연초 이후 매크로 상황 개선에 힘입어
올해는 기존 예상에 크게 미달하는 모습이 나타나지는 않을 것으로 예상
4. 하이브 : K-POP 무적함대로 가는 길 (키움증권)
1) Buy : 목표가 265,000
2) 2023년 하이브 아티스트의 전방위적 성장은 BTS 부재 우려를 기우로 만들 것이다
3) 멀티 레이블 체제는 이미 완성형이고, BTS 성공 노하우와 포맷의 활용 결과는 세븐틴부터 뉴진스까지
증명하고 있다
4) 에스엠 인수전 성공시 결과는 상당히 명확하고, 기대 이상일 수 있다
5. CJ프레시웨이 : 장기 성장동력 구축 중 (하이투자증권)
1) Buy : 목표가 53,000
2) 4Q22 CJ프레시웨이의 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 7,108 억원 (+17.2% YoY), 174 억원
(+2.1% YoY)을 시현했다
3) 물류센터 오픈 초기에 따른 일시적 비용증가는 가동률 상승에 따라 단기 내 해소 가능할 것으로 판단
4) 향후 온라인 플랫폼 구축, 차별화된 상품 및 솔루션 공급 등 연계전략까지 고려된 매출 경로별 경쟁력을
토대로 한 중장기 영업실적 추가확대 가능성도 열어둘 필요가 있다
5) 재무구조관련 체질개선까지 반영된 유의미한 순이익 증가로 여타업체대비 높은 밸류에이션 매력도가
부각된다는 측면을 감안한 우상향의 주가 흐름이 기대
6. 대웅제약 : 불확실성 반영하여 목표주가 하향 (유진투자증권)
1) Buy : 목표가 170,000
2) 소송 관련 불확실성은 내수 시장을 넘어 해외 시장 개척 을 통해 기업가치 레벨 업이 전망되는 대웅제약
기업가치 평가 시 할인 요소로 작용할 것
3) 국내 보톡스 시장에서 메디톡스의 입지 강화
4) 펙수클루 및 R&D 파이프라인으로 기업 성장 축이 이동해야 할 것
7. 컴투스 : 4분기 게임, 미디어 사업 모두 부진 (대신증권)
1) Buy : 목표가 90,000
2) 2023년 EPS 5,031원에 Target PER 17배 적용
3) 4분기 매출액 2,045억원(YoY 16%, QoQ 10%), 영업손실 194억원(YoY, QoQ 적자전환) 기록
4) 게임 사업 매출액 1,313억원(YoY 6%, QoQ 3%), 영업손실 42억원(YoY, QoQ 적자전환) 기록
5) 2023년 10여 종의 신작 출시 예정. 단, 그동안 신작들의 hit-ratio가 낮아진 만큼, 신작 모멘텀을 기대하기에는
보수적인 접근 추천
8. 콘텐트리중앙 : 미국 제작사, 그게 돈이 됩니까? (하나증권)
1) Buy : 목표가 34,000
2) wiip에 대한 명확한 전략 제시나 빠른 판단이 필요
3) 4Q Review: OP -216억원(적지)
4) 하반기에는 각각 마동석 주연의 <범죄도시 3>, 하정우 주연의 <1947 보스톤>, 이병헌/박서준 주연의
<콘크리트 유토피아> 등 자회사가 제작한 영화 라인업에 더해 의 넷플릭스 시즌제도 준비
9. 한미반도체 : HBM 성장에 베팅 (하나증권)
1) Buy : 목표가 20,000
2) 4Q22 Review: 내부회계 기준 변경으로 인한 충당금 설정
3) 2023년 HBM3 수혜와 EMI 차폐 장비로 하반기 성장 기대
4) ChatGPT 수혜 기대감에 따른 주가 움직임
10. 미래에셋증권 : [NDR 후기]2023년 기대와 꾸준한 주주환원정책, 그리고 STO (교보증권)
1) Buy : 목표가 9,000
2) 실적 및 전망관련
① 부동산PF : 잔고 약1.5조원 수준. 시장에서 리스크가 높은 편으로 알려진 브릿지론 비중은 높지 않음
② 2023년 전망 : 2022년보다는 시장환경이 낫다고 전망
3) 미래에셋증권은 21년에 장기적 배당정책을 3년마다 발표하기로 결정함(2024년 예정)
4) 현금배당:자사주매입/소각 비중(기존 5:5) 조정은 있을 수 있음. 주주환원정책상 자사주 매입은 소각을
동반하는 방식을 취하고 있음
5) 올해에는 관련 인력을 확충하고 토큰증권 및 다양한 디지털자산 비즈니스(계좌관리기관, STO를 활용한
유/무형 자산 유동화, 블록체인 관련 인프라 및 기술 내재화 등)를 추진할 계획