2021-04-08 /종목분석 리포트
종목분석 리포트
20210408
1. 삼성증권 : 리테일 강자 (IBK투자증권)
1) Buy : 목표가 55,000
2) 브로커리지, 금융상품 판매 수익 증가로 역대 최대실적
3) 2021년 연결순이익은 5,680억원으로 11.8% 증가할 전망
4) 신규고객 확대 및 리테일 기반 강화
2. LS : 매수해야 할 이유 (IBK투자증권)
1) Buy : 목표가 88,000
2) 전선 수주 규모와 내용이 좋고, 북미 인프라 투자 확대로 수혜가 예상되는 지주임에도 주가가 약한 것이 최근
금속가격 횡보에 원인이 있는 듯 하다
3) 전선은 초고압전력선과 해저케이블을 중심으로 수주 규모가 늘어 수익성이 개선될 수 있는 여건을 갖췄고,
관련 제품의 글로벌 수요와 공급 환경을 고려할 때 LS의 수주는 계속 늘어날 것으로 본다
4) 현 주가는 저평가
3. 효성티앤씨 : 1분기 어닝 서프라이즈 기대 (이베스트증권)
1) Buy : 목표가 720,000
2) 2021년 1분기 매출액 1조 5,138억원(+9.1% QoQ, +3.2% YoY), 영업이익 1,810억원(+39.1% QoQ,
+129.1% YoY)으로 컨센서스 대비 상회하는 실적이 예상된다
3) 스프레드 확대! 적어도 2분기까지 지속될 것
4) 현재 주가 수준은 2021년 EV/EBITDA 기준 3.7배 수준으로 여전히 저평가되어 있다는 판단
4. 펄어비스 : 올해 핵심 모멘텀은 붉은사막. 도깨비도 기대감 형성 가능 (이베스트증권)
1) Buy : 목표가 450,000
2) 1Q21 연결영업실적은 매출 1,058억원(qoq 0.1%), 영업이익 234억원(qoq 17.0%)으로서 전분기 대비
매출은 비슷한 수준이 유지되나, 영업이익은 대폭 증가하며 당사 종전 전망치에 부합할 것으로 추정
3) 올해 핵심 모멘텀은 4Q21 론칭 예정인 붉은사막 메타버스류 게임인 도깨비도 공개 행사 후 기대감 형성 가능성
5. 삼성전자 : 1분기는 IM, 이제는 메모리가 이끌 실적 (케이프투자증권)
1) Buy : 목표가 110,000
2) 1Q21 매출액 65조원(+5.61% QoQ), 영업이익 9.3조원(+2.76% QoQ)
3) 2분기부터 반도체가 실적 견인
6. DB하이텍 : 칩 공급 부족에 따른 수혜 재부각 (하나금융투자)
1) Not Rated
2) 비메모리 반도체 파운드리 공급 부족 심화되며 최근 주가 반등
3) DB하이텍은 웨이퍼 수탁 생산 및 판매를 담당하는 Foundry 사업을 주력으로 영위한다. 삼성전자도 Foundry
사업을 영위하는데, DB하이텍의 경우 Mature node라고 불리는 8인치 Foundry 사업을 영위한다는 점에서
삼성전자와 다르다
4) 2021년 실적 추정은 매출 1조 164억 원, 영업이익 2,420억 원 전망
5) 감가상각 비용이 늘어나도 연간 기준 영업이익이 감소하지 않을 것
7. 일진머티리얼즈 : Northvolt 공급 계약의 함의(하나금융투자)
1) Buy : 목표가 88,000
2) 일진머티리얼즈, 스웨덴 배터리 업체 노스볼트와 동박 공급 계약 공시 2021년~2031년까지 약 4,000억원
(1.7만톤) 규모 동박(I2S) 공급, 추후 물량 증가 가능성 언급
3) Multiple 방어
① 현재 2차전지 섹터 최대 화두는 폭스바겐 등 주요 완성차 업체들의 내재화
② 일진머티리얼즈 역시 이번 계약 통해 peer 대비 높은 멀티플 부여받는 것에 대한 논거 확보
③ 10년 계약 총 물량 1.7만톤 중 상당 부분은 2025년까지 대부분 소화되거나 계약 물량 증가 가능성 높음
④ 참고로 현재 배터리 동박 사업 내 고객사 비중은 삼성SDI 45%, LGES 25%, CATL 10%로 추정
8. 삼성전자 : 수요 양호한데 칩 부족 우려가 주가에 부담 (하나금융투자)
1) Buy : 목표가 111,000
2) 다양한 투자자들의 피드백을 참고해보면, 전 세계적인 칩 (부품) 공급 부족이 주가에 부담을 주고 있다
3) 전대미문의 부품 공급 부족이 이어지고 있지만 이로 인해 세트 / 완제품 / OEM 기업이 어려움을 겪는 것은
공통적 현상이고, 그중에서 삼성전자의 경우 다른 세트 / 완제품 / OEM 공급사 대비 상대적으로 유리하다 판단
9. 삼성전자 : 실적 성장과 밸류에이션 상향 임박 (미래에셋대우)
1) Buy : 목표가 113,000
2) IM 및 CE의 실적이 당사 추정치 초과 달성한 것으로 판단
3) 하반기 DRAM 수요 강세 전망되는 가운데, 20년 선제적 투자 효과 극대화
4) 파운드리 일시적 둔화로 인해 발생한 주가 퍼포먼스 괴리의 축소가 바람직
5) 부품 부족으로 2분기 스마트폰 출하량 영향 불가피하나 메모리 수요 타격은 제한적