2023-02-11 / 종목분석 리포트

1. 한미약품 : R&D 성과를 확인할 23년 (유안타증권)

 1) Buy : 목표가 350,000

 2) 4Q22 Review: 중국 코로나 영향으로 컨센서스 하회

 3) MSD가 개발 중인 듀얼 아고니스트는 지난 4분기 임상을 종료, 1H23 관련 학회에서 데이터를 발표할 예정

 4) 트리플 아고니스트 임상 2b 상 중간 결과 발표도 1H23에 있을 예정

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2. 롯데정보통신 : 충전기가 밀어주고 그룹이 끌어주고 (유안타증권)

 1) Buy : 목표가 44,000

 2) 매출액 3,182억원(YoY +32%, QoQ +26%), 영업이익 157억원 (YoY +504%, QoQ +45%),

     지배순이익 173억원 (YoY +620%, QoQ +140%), 시장 기대치를 상회

 3) SI사업 특성상 전통적 비수기인 1분기는 전분기 대비 매출 감소, 영업이익(률) 감소 전망

 4) 잠재적 가능성으로만 존재했던 동사의 전기차 충전 생산/판매/운영 사업이 본격화되어 롯데 계열사 및

     마트 등으로 확대되고 있고, 외부 수주도 발생하고 있으며, CAPA 증설이 예정

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3. SK텔레콤 : 4Q22 리뷰: 시장 경쟁강도 완화에 따른 수익성 개선 (유안타증권)

 1) Buy : 목표가 74,000

 2) 연결 영업이익 2,545억원으로 컨센서스 하회

 3) 5G 비중은 53%(3Q22) → 58%(4Q22), 유료방송 가입자 925만명 → 932만명, 초고속인터넷 가입자

     669만명 → 670만명으로 증가

 4) 통신 3사 중에서 가장 높은 기대배당수익률(7.1%), 미디어·엔터프라이즈·구독 서비스 부문의 고성장 등의

     투자 포인트가 주목받을 시점이라 판단

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4. 크래프톤 : 혹한기 돌입 (신한투자증권)

 1) Buy : 목표가 190,000

 2) 4Q22 Review: 상여 관련 충당부채 환입 효과

 3) 주주환원 정책보다는 대규모 프로젝트에 대한 투자 필요

 4) PUBG IP 성장 둔화와 신작 부재 반영해 투자의견과 목표주가 하향

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5. 카카오뱅크 : 우려보단 기대를 투영시킬 구간 (신한투자증권)

 1) Buy : 목표가 32,000

 2) 4분기 순이익 606억원으로 컨센서스 부합

 3) 주담대 커버리지 확대 + 조달/금리 경쟁력 + 부동산 대출 규제 완화

 4) 성장률 회복 기대감과 밸류에이션 할인율 축소 가능성 주목

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6. 금호석유 : 더뎌지는 회복 속도 (미래에셋증권)

 1) Buy : 목표가 180,000

 2) 시황의 추가 악화 가능성은 제한적이나, 더딘 실적 회복 속도 전망

 3) 모든 부문이 감익 또는 적자지속. 일회성 비용 영향 커

 4) 중국 수요 회복을 기대하긴 이른 시점

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7. 오리온 : 역기저보다는 곧 시현될 성장세에 초점 (하이투자증권)

 1) Buy : 목표가 170,000

 2) 4Q22 Review: 기대치를 상회하는 영업실적 시현

 3) 중국 매출액 성장률은 춘절물량 출고분이 더해지면서 위안화기준 +35.2% YoY 의 성장을 시현했다

 4) 베트남은 내수소비 개선에 전 카테고리에서의 높은 경쟁력이 더해졌으며, 전년동기 높은 베이스에도 불구하고

     명절 선출고 등으로 4Q22 +28.8% YoY 의 현지 외형성장을 시현

 5) 글로벌 동종업체대비 높은 할인 폭에 대한 축소 조정 또한 필요하다는 판단

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8. 두산퓨얼셀 : 글로벌 수소 시장 확대 수혜 시작 (유진투자증권)

 1) Buy : 목표가 65,000

 2) 4분기 예상 상회한 실적

 3) 강해지는 해외 수소 시장 개화, 중국 이외 시장도 진출 가능성 높아져

 4) 글로벌 피어 대비 매력 높아

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9. 대한유화 : 2023년 업황 약세 지속 전망 (키움증권)

 1) Buy : 목표가 173,000

 2) 4분기 영업손실 약 970억원 기록

 3) 주요 제품 2023년 약세 지속 예상

 4) 최근 공시를 통하여 배당에 대한 투자자의 예측 가능성 제고를 위하여 3개년 배당정책을 수립

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10. 카카오게임즈 : '아키에이지 워'로 가는 시선 (유진투자증권)

 1) Buy : 목표가 53,000

 2) 4Q22 Review: PC 와 모바일 동반 부진

 3) 모바일은 우마무스메의 부진에 발목이 잡혔다.'우마무스메'는 9월 유저 불만 사태 이후 매출 순위가 크게 하락

 4) 3월에는 MMORPG 신작 '아키에이지 워'는 5일 만에 사전예약자 100만명을 달성해 흥행 기대감을 높였다