2023-01-30 / 종목분석 리포트

1. 현대차 : 어려워진 환경에서 증명하면 된다 (하나증권)

 1) Buy : 목표가 225,000

 2) 배당으로 하방을 막고, 판매 증명으로 상방 추진력을 얻고

 3) 4Q22 Review: 영업이익률 8.7% 기록

 4) 2023년 가이던스: 매출액 증가율 목표 10.5%~11.5%

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2. KT&G : 배당락 이후가 더 중요한 이유 (한화투자증권)

 1) Buy : 목표가 120,000

 2) 2023, 2024년 배당수익률 추정치는 5.1%, 5.2%로 배당 확대 역시 긍정적

 3) 약해지는 연초 담배, 강해지는 연초 담배 대체재

 4) 2023, 2024년 KT&G의 NGP 매출액은 각각 1.06조원, 1.28조원으로 추정

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3. 원익QnC : 바뀐 것은 없다. 하반기 모멘텀에 집중 (한화투자증권)

 1) Buy : 목표가 36,000

 2) 4Q22 예상실적은 매출액 1,994억원(-2% QoQ), 영업이익 245억원(- 34% QoQ)으로 매출액은 시장

     기대치 부합

 3) TSMC향 공급이 확대되는 것에 대한 멀티플 프리미엄 부여가 타당

 4) 하반기 예정된 구미 공장 증설분 양산 가동과 대만(WQT) 공장 증설이 직접적인 주가 모멘텀으로 작용할 것

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4. 삼성에스디에스 : IT투자 위축 사이클을 견뎌내야 하는 시기 (한화투자증권)

 1) Buy : 목표가 170,000

 2) 4분기 실적은 매출액 4.25조원, 영업이익 1875억원을 기록하며 영업이익 컨센서스를 6% 하회

 3) 물류는 하향 정상화 불가피

 4) 물류 매출 감소세를 동탄 데이터센터 신규 매출과 공공클라우드 수주 기여가 얼마나 커버하는지가 실적 상향

     요인이 될 것으로 전망

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5. 대한제강 : PER 2X, 분할이후를 주목하라! (키움증권)

 1) Buy : 목표가 21,000

 2) 4분기 실적 예상치 부합 전망, 올해도 견조한 실적 기대

 3) 2020년 YK스틸 인수와 2021년 중국의 철강 수출증치세 환급폐지로 2021년부터 이익체력이 구조적으로

     높아졌음

 4) 2023년 지배주주순이익은 1,351억원(+12%YoY)으로 전년보다 개선될 전망

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6. LX세미콘 : 2H23부터 성장 모멘텀 재개 (키움증권)

 1) Buy : 목표가 130,000

 2) 4Q22 영업이익 127억원, 재고평가손실 반영으로 예상치 하회

 3) Small DDI 사업부는 LG디스플레이 및 BOE향 출하량 증가에 힘입어 분기 최대 매출액을 기록

 4) 2Q23부터 전방 수요의 점짐적 회복이 전망되며, 2H23은 전년 대비 실적 성장이 재개될 것으로 예상

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7. 이노메트리 : 들여다 보면 큰 그림이 보인다 (신한투자증권)

 1) Buy : 목표가 18,000

 2) 이물검사기 등 매출 가세로 2023년 실적 성장폭 확대

 3) 견조한 수주, 유동성, 소싱 역량으로 물량 증대 가능

 4) 3D CT 검사기, 고속 스태킹 장비는 중장기 성장 동력

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8. 휠라홀딩스 : 기다릴 가치가 있는 너 (신한투자증권)

 1) Buy : 목표가 44,000

 2) 글로벌 로열티 수익과 자회사 중심의 성장 지속

 3) 비효율 매장 정리, 재고 소진 노력으로 멀지 않은 재귀

 4) 본업에서의 턴어라운드 기조 미약하나 장기적 관점으로 BUY 유지

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9. 카카오페이 : 수급적 호재에 더불어 잠재 성장 여력에 주목 (신한투자증권)

 1) Buy : 목표가 74,000

 2) 수급 호재: 중국발 오버행 우려 해소, MSCI 지수 편입 개연성

 3) 中 리오프닝 및 해외여행 재개 = 결제 매출 ↑

 4) 동영상 광고 탑재 시 광고 플랫폼으로서의 역할 기대감 유효

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10. SK이노베이션 : 부진한 실적에도 개선 가능성에 초점을 (신한투자증권)

 1) Buy : 목표가 220,000

 2) 유가 하락 등으로 정유 실적 부진, 화학과 윤활유도 감익 불가피

 3) 배터리는 외형 성장에도 일회성 등 비용 영향으로 적자폭 확대

 4) 그럼에도 견조한 정유 업황 및 배터리 개선 가능성에 초점을