2021-04-29 / 종목분석 리포트

종목분석 리포트

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20210429

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1. GS리테일 : 합병법인 GS리테일의 중장기 전략 로드맵 (IBK투자증권)

 1) Buy : 목표가 50,000

 2) GS리테일과 GS홈쇼핑은 지난 11월 10일 양사간 합병을 결정

 3) GS홈쇼핑을 흡수 합병하며 GS리테일은 존속회사, 코스닥 상장법인 GS홈쇼핑은 소멸회사가 된다

 4) 양사 모두 오랜 밸류 트랩에서 벗어날 기회

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2. 효성화학 : 1분기 어닝 서프라이즈 기대 (이베스트증권)

 1) Buy : 목표가 490,000

 2) 2021년 1분기 매출액은 5,700억원(+19.8% QoQ, +34.2% YoY), 영업이익 602 억원(+199.5% QoQ,

    +385.5% YoY)으로 컨센서스 대비 상회하는 실적을 기록할 것으 로 예상

 3) 사업부문별로 살펴보면 PP/PDH부문은 중동, 미국, 유럽 프리미엄 제품 라인 수요가 개선되면서 스프레드

    확대로 인한 큰 폭의 이익 증가가 기대

 4) TPA부문은 2020년 9월 설비트러블 이후 적자가 지속되 고 있다

 5) 기타 부문은 디스플레이 업황 호조로 TAC필름 중심으로 수요가 증가하면서 11% 이상의 영업이익률이 기대

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3. 자이에스앤디 : 시원한 어닝 서프라이즈 (이베스트증권)

 1) Buy : 목표가 16,500

 2) 큰 폭의 성장이 나타난 Home Improvement, 드디어 시동이 걸린 주택

 3) 실적 고공행진과 섹터 상대수익률 괴리, 매수해볼만한 시점

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4. 아모레퍼시픽 : 왕좌의 귀환 (케이프투자증권)

 1) HOLD

 2) 1Q21P 매출액 yoy +10.8%, 영업이익 yoy +189.3%

 3) 기대 이상의 수익성 회복으로 이익 추정치 대폭 상향

 4) 구조조정을 통해 예고했던 수익성 중심의 경영 전략은 판관비율 대폭감소의 성과 발생

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5. 아모레G : 극대화된 비용 효율화 (케이프투자증권)

 1) Buy : 목표가 100,000

 2) 1Q21P 매출액 yoy +8.5%, yoy +191,2%

 3) 매출 감소에도 뚜렷해진 마진 개선 추세

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6. 아모레퍼시픽 : 1Q21Re: 설화수 중국 사업을 들어올리다 (하나금융투자)

 1) Buy : 목표가 320,000

 2) 1분기 영업이익 1,762억원, 어닝서프라이즈

 3) 중국 시장 럭셔리 브랜드 회사로 명확히 자리매김

 4) 채널 및 브랜드 구조조정에 성공하였고, 온라인/설화수 등 고마진 채널과 브랜드 중심 실적 턴어라운드이므로 

    실적 개선 폭은 함부로 예단하기 어렵다

 5) 백신 접종률 상승에 따른 면세점 채널 정상화는 추가적인 실적 개선 요인

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7. LG화학 : 목표시총 100조원. 위대한 기업을 향한 선순환 사이클 진입 (하나금융투자)

 1) Buy : 목표가 1,400,000

 2) 1Q21 영업이익, 컨센 40% 상회하며 사상 최대치 달성

 3) 2Q21 영업이익, 사상 최대치를 재차 경신할 전망

 4) LG화학의 재활용플라스틱 및 배터리 소재사업 확장, 간접적으로는 LGES의 공격적인 해외 증설에 대한

    재무적인 부담을 크게 덜어줄 것이라 판단

 5) 첨단소재의 매출액을 올해 약 4.9조원에서 5년 내 2배 이상 성장시킬 계획

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8. GS리테일 : 아쉬움은 이미 반영. EPS 개선 가능성에 주목 (미래에셋증권)

 1) Buy : 목표가 48,000

 2) 합병 발표(20.11월) 후 전략 구체화가 미흡한 점은 아쉬움

 3) 합병 불확실은 이미 주가에 반영. 합병 시너지 방안에 대한 기대감이 낮았기 때문에 주가에 부정적이진 않을 것

 4) 통합 등을 통한 중장기적 EPS 개선 가능성에 주목

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9. OCI : 강해지는 실적 모멘텀 (미래에셋증권)

 1) Buy : 목표가 170,000

 2) OCI의 주가는 폴리실리콘 가격 상승과 함께 상승. 그러나 본격적인 실적 개선이 아직 컨센서스에 반영되지

    않았고 폴리실리콘 가격 역시 추가 상승 여력 존재

 3) 22년 1분기까지 폴리실리콘 증설 제한적인 가운데 수요 성장으로 가격 강세 지속 전망

 4) 도시개발 부문 제외 시 예상치 상회한 영업 실적

 5) 폴리실리콘 가격 상승으로 2분기부터 실적 개선 본격화될 전망