2021-05-18 / 종목분석 리포트

종목분석 리포트

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20210518

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1. LS : 약간 모자라도 이정도다. (IBK투자증권)

 1) Buy : 목표가 93,000

 2) 더 좋은 실적을 기록할 수 있었던 1Q21

 3) 매출이 전년동기대비 15.6% 증가 하고, 영업이익은 전년동기대비 29.3% 증가

 4) 코로나19가 완화되면 그 동안 중단되었던 공사 프로젝트가 재가동되고, 미뤄뒀던 전선 발주가 실시되면서

     글로벌 위상이 높아진 LS전선은 수주 잔고가 늘어날 것으로 전망

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2. 티씨케이 : 1등은 언제나 도전 받는다 (IBK투자증권)

 1) Buy : 목표가 180,000

 2) 1분기 실적은 매출액 630억원(+22.8%, YoY), 영업이익 239억원(+30.6%, YoY), 당기순이익 190억원

     (+25.8%, YoY)으로 시장 기대치에 부합

 3) 자극적 기사 + 공매도 재개 → 과도한 주가 하락

 4) 경쟁사와의 소송은 1. 제품과, 2. 제작방법 두가지로 구분되며 이중 제품에 대한 부분이 경쟁사 일부 승소로

     1심에서 판결남

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3. 한국콜마 : 화장품 회복과 HK이노엔 펀더멘탈 주도 (IBK투자증권)

 1) Buy : 목표가 75,000

 2) 21.1Q Review(yoy): 매출액 -1.7%, 영업이익 +2.8%, 순이익 +8.6%

 3) 중국 무석 매출액이 244억원(+258% yoy)으로 급증하며 하반기 BEP 시현이 추정

 4) 북미 PTP, 법인 안정성을 위해 추가 지분 49%를 확보하여 하반기엔 본격적인 영업력 제고가 기대

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4. 에스엘 : 눌려있던 잠재력의 화려한 분출 (이베스트증권)

 1) Buy : 목표가 38,000

 2) 1Q21 Review: 영업이익 568억원(YoY +85.2%), 시장 기대치 크게 상회

 3) 주요 고객사인 현대기아가 최근 미국 EV 현지생산이 결정될 가능성이 높아지며,알라바마 현지에 동반 

    진출되어 있는 동사의 외형성장 가능성이 높아졌다

 4) 테네시 공장에서도 2021년 말부터는 기 수주된 GM향 대형 SUV/픽업 트럭 공급이 시작되며 외형성장

    가속화에 일조할 것이다

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5. 아이에스동서 : 주택 마진 감소, 파일은 호조 (이베스트증권)

 1) Buy : 목표가 74,000

 2) 주택 현장 믹스 악화로 컨센서스 하회, 영풍파일은 턴어라운드 시작!

 3) 단기 차익실현 가능성, PHC파일 업황이 주가 하방 지지

 4) 상반기 재건축 규제 완화 기대감 확대에 따른 건설 섹터 리레이팅이 나타나고 있다

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6. 퍼시스 : 1Q21 Review: 매출액 +10.3% YoY (이베스트증권)

 1) Buy : 목표가 50,000

 2) 1Q21 실적은 매출액 842억원(+10.3% yoy), 영업이익 67억원(-0.7% yoy)을 기록하였으며, 사무용가구

    부문에서 기저효과로 인한 성장인 것으로 추정

 3) 국내 사무용가구 M/S 1위 기업, 사무용가구 사업 외에도 퍼시스 관계사의 생산(침대 메트리스 제외)을 담당

 4) 2017년 341억원 → 2018년 400억원 → 2019년 445억원 → 2020년 529억원으로 고성장

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7. 이크레더블 : 외형성장 유지 (이베스트증권)

 1) Buy : 목표가 30,000

 2) 1Q21 실적은 매출액 94억원(+3.1% yoy), 영업이익 32억원(-4.6% yoy, OPM 33.9%), 순이익

     25억원(-8.3% yoy, NPM 26.8%)을 기록

 3) 상대적으로 비수기인 1분기에 실적비교는 의미가 크지 않다

 4) 2009년 ~ 2020년 동안 역성장 없이 매년 실적상승

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8. 빙그레 : 성장통의 극대화 (케이프투자증권)

 1) Buy : 목표가 80,000

 2) 1Q21 매출액 yoy +20.4%, 영업이익 yoy -80.8%

 3) 해태아이스크림 인수가 득보다 실이 되었던 비수기, 성수기 실적이 관건

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9. 한국콜마 : 화장품보다 HK이노엔 부각 (케이프투자증권)

 1) HOLD : 목표가 65,000

 2) 1Q21 매출액 yoy +18.6%, 영업이익 yoy +2.8% 시장시대치 하회한 이익 달성

 3) 화장품 회복에도 HK이노엔 상장 기대감이 더 크게 반영될 것

 4) HK이노엔은 전사 외형 성장에 크게 기여했으나 영업이익률 한자리 중후반으로 크게 낮아지며 수익성 저하

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10. 한국철강 : 1분기에 부진했던만큼 2분기가 더 좋아진다 (하나금융투자)

 1) Buy : 목표가 14,000

 2) 1분기 철근 스프레드 축소로 부진한 영업실적 기록

 3) 1분기 부진이 2분기 큰 폭 개선으로 반영될 것

 4) 2분기는 성수기 돌입과 더불어 철근 내수 판매 호조와 1분기 판매 부진을 만회하기 위한 공격적인 영업 전략

 5) 2021년 국내 건설 및 부동산 시장 호조로 철근 내수가 양호할 것으로 예상

 6) 중국의 수출가격 급등 및 수출 증치세 환급 폐지로 중국산 수입 물량 감소하면서 연간 수익성이 크게 개선 전망

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11. 에스엠 : 디어유 플랫폼의 구조적 성장을 확인했어유 (하나금융투자)

 1) Buy : 목표가 48,000

 2) 1분기 기타 자회사(F&B, 디어유 등)들의 합산 영업이익은 31억원으로 2016년 이후 첫 흑자를 기록

 3) 플랫폼 기반으로 해외 이용자 비중은 72% 수준이기에 안정적인 성장이 예상

 4) 2분기 앨범 판매량은 400만장을 넘어설 듯

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12. 동화기업 : 효율적 자본 활용의 좋은 예 (하나금융투자)

 1) Buy : 목표가 81,000

 2) 1Q21 Review : 소형전지 전해액 실적 회복

 3) 1분기 연결 실적은 매출 2,101억원(YoY +15%, QoQ +10%), 영업이익 253억원 (YoY +85%, QoQ

     +27%)로 컨센서스를 상회했다

 4) 2021년 영업이익 YoY +121% 전망

 5) 소형 전지 전해액 대비 수익성 높은 중대형 전지 전해액 비중 증가와 매출 증가 및 수익성 상승 동반될 전망

 6) 2차전지 가치 1.3조원, 건자재 가치 0.8조원 전망

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13. 셀트리온헬스케어 : 하반기로 갈수록 실적 개선 (미래에셋증권)

 1) Buy : 목표가 140,000

 2) 일회성 요인으로 영업이익 기대치 하회

 3) 기존 시장에서의 수익성 관리 & 일본에서의 빠른 시장 침투

 4) 트룩시마: 미국 점유율 22% 달성. 향후 보다 적극적인 가격정책으로 점유율 상승 기대

 5) 램시마SC: 1Q 프랑스, 스페인, 이탈리아 출시로 유럽의 70% 이상 시장에서 출시 완료